【极速3分快三倍投】巴菲特为什么希望苹果股价下跌?

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每年 5 月初,巴菲特前会参加伯克希尔·哈撒韦股东大会,今年依旧如故。

北京时间 2019 年 5 月 4 日晚,伯克希尔·哈撒韦公司第 54 届股东周年大会在美国中部小城奥马哈举行, 89 岁的首席执行官沃伦·巴菲特和 95 岁的副主席查理·芒格接受了来自股东、分析师、媒体等 150 多个提问。

盒饭财经(ID:daxiongfan)将现场哪几种提问进行了下发编辑后发现,将近 6 小时的问答环节中,巴菲特和芒格回答了回购、继承人、苹果苹果苹果 4 、亚马逊、5G、中国市场等业务哪几种的问題,也针对现场提问给出了不少投资建议。一同,在回答最有意思的买车人投、人生现阶段最珍视的东西、每天醒来有助你们都都工作的最大动力、咋整 避免你们都都(巴菲特和芒格)之间的冲突等哪几种的问題时,现场连发了好几次彩蛋。

重点哪几种的问題:回购和继承人

1.关于回购 

问:我的哪几种的问題跟伯克希尔股票的回购有关,去年的第三季度你们都都至少花了 1150 亿用于回购伯克希尔的股票,几天的时间内,当你们都都的股票在下跌的情况下,那时你又买了。持有 1150 亿现金,我的哪几种的问題极速3分快三倍投是你们都都为哪几种不回购更多的股票呢?除非你们都都是真正想做大笔的收购,至少1150— 900 亿的收购正要进行,到底是咋整 回事?

巴菲特:你们都都是都有有 11150 亿甚至 1150 亿,都有会有很多的差别。在你们都都咋整 去做回购股票的策略上很多再有很多的改变。你们都都前会有原先的政策,按照账面价值做回购,只是你这一可能不相关了,过时了。现在真的是其着实真正应该回购股票的前会去做,只是你这一股票的价格需要比当时账面价值要高,就像只有你在做一一兩个多合伙企业,你有一一兩个多合作法律法律依据法律法律依据伙伴一同运营,你们都都的股份分别都价值 150 万,其中一一兩个多合作法律法律依据法律法律依据伙伴说只要把另外一一兩个多人的股票买下来,我你会买 110 万,我只是可能只有做, 1150 万的话,你们都都说我不买 1150 万,我买 90 万呢?剩下的哪几种股票就会有 150 万的价值。

回购股票的数学着实很简单,只是的公司都有买车人的回购计划,你们都都说你们都都只要支出只有多。你们都都想买XYZ的哪几种股票,想买一一兩个多公司,你们都都不管花几次你们都都都有做这件事。你们都都买股票需要在你们都都着实它应该在一一兩个多保守的预估内在价值之下买的,内在价值都有有点硬的点,可能是一一兩个多区间。至少对我来说你这一区间10%左右,查理会着实你这一区间也在10%,有前会你们都都的认知不一样,也很多再比较接近。查理会着实可能比我你会的要高一点。你们都都你会确保的是当你们都都回购股票的前会,哪几种只有卖股票的人会比回购前有更多的利益。这只是你们都都的原则。

今年第一季度让我发现你们都都着实买了至少 10 亿的回购,这跟我你会买几次只有很多的关系,但这 10 亿原因 哪几种呢?你们都都着实回购是没哪几种的问題,只是你们都都你会很多地去回购。第一季度回购的哪几种股票至少你会们都都的股东受益了,至少你会们都都的哪几种留存的股东受益了。原先的差异并只有很多。

一点前会都需要看完你们都都都需要花更多的钱来回购股票,比如说比它的价值低25%到150%,你们都都现在只有在任何做原先的一笔收购,前提是对股东有益处。你们都都在回购股票上比前会变的更激进一点,这是我的看法。

问:我现在有一一兩个多哪几种的问題,今天股票回购,在你们都都一点杂志上看完时间马上就到了,公司上面会买上千亿的回购情况,至少会占有伯克希尔·哈撒韦市场上面的一点资金的20%。您现在讲 1150 亿的资金, 1150 亿哪几种过前会占据 ,咋整 样结算?

巴菲特:我讲了 1150 亿,在问你这一哪几种的问題的前会我三秒钟就进行了回答,这是一一兩个多比较完整版的数字,只要也能进行原先的回购。你们都都可能有钱,都需要回购 11150 亿的资金。你们都都可能今天回购的 11150 亿的股票,你这一公司可能价值更高,可能是 11500 亿,你们都都回购了 11150 亿。你们都都公司钱是非常多的,有只是的股票数字,70%到150%所有的股票。你们都都非常喜欢有折扣的回购哪几种股票,这是你们都都希望有的哪几种的问題,可能今天的股东从在座的股东回购您的股票,哪几种价格是合理的。

只是你们都需要非常确保你们都都知道原先的事实,咋整 评估哪几种股票的价格,可能你们都都是合作法律法律依据法律法律依据关系,你们都都说有一一兩个多合作法律法律依据法律法律依据伙伴,有一一兩个多人你们都都想冻结第第一一兩个多人的股票,冻结他的资产,你们都都需要让这一一兩个多人需要都有得到相同的信息和事实,只是你们都都披露哪几种信息是非常重要的。哪几种信息我前会给到我身边的人,我的哪几种股东你们都都每年会看我的年报及你会在年报中把哪几种信息讲清楚。可能需要你们都都去卖你们都都股票的话,我你会你会们都都知道哪几种信息是哪几种?哪几种信息你们都都都需要拿到,我和查理在这方面咋整 的。你们都都的股票稍微低于你们都都的内在价值,你们都都很多再犹豫,你们都都很多再在短期内买只有多,查理你咋整 想?

芒格:你们都都会受到只是的监管。

巴菲特:你们都都在回购上会做的很好,你们都都在决策上只有任何哪几种的问題,你们都都很少说Yes。可能有一点情况可能非常明显,迫在眉睫了,你们都都肯定会毫不犹豫。比如说你们都都的生意可能有很大的利润空间,你们都都前会原先做。

问:伯克希尔现在有A股和B股,你们都都下一一兩个多股票准备买哪两种?是都有更理想的情况是买更多的A股,回购更多的A股?现在每年会有只是的B股,你过前会把A股作为捐赠的形式给盖茨基金会,可能让我孩子的基金会。你们都都都需要假设说你们都都的生活会很多再在未来可能都回购B股变得更好呢?

巴菲特:你们都都回购股票,可能买很大量的话,你们都都肯定会在B股上买更多,远远大于A股,可能B股的发行量是更大的。毫无哪几种的问題你们都都负责都需要花 2150 可能 1150 亿的情况,你们都都当然会从B股现在始于先购买,会比购买A的可能更大。当然并只有任何主要的观点,你们都都只要着实价格至少,你们都都就会积极购买,在交易B股的量老是 都有比较高的,查理你有哪几种想法?

芒格:不管买A股还是B股,你们都都都有在乎。你们都都希望在理想的情况之下,你们都都一年之间会做一点私人的购买,可能是你们都都也能在买你们都都股票可能你们都都不买,你们都都可能只大家买的话,公司也会进行回购。你们都都希望你们都都的股票很多再被低估,也很多再被明显高估,你们都都不希望有原先的情况。我不希望今天的股票只值你这一钱,但只有你卖到两倍的钱,可能你们都都做的不好,这上面只有哪几种神奇的秘方都需要帮你们都都做正好的。

在商业的观点来看,可能股票的卖价非常低,你们都都会进行回购。理想的情况来讲,哪几种股票的价值也能在你们都都哪几种期望的范围,以及内在价值的情况下进行销售,你们都都只有想法律法律依据压缩哪几种股票的价值,你们都都也能进行很便宜地进行回购。今天市场上的内控 只是只有,股票被低估的话,你们都都就会把握你这一可能。

2.关于亚马逊 

问:我理解亚马逊的投资上巴菲特只有做任何的投入,只是你这一投资仍然感到非常吃惊,你们都都是都有认为在未来二十年你们都都会看完伯克希尔·哈撒韦投资哲学的改变,把它的价值投资你这一为期 70 年的价值投资做一一兩个多转换。亚马逊是一一兩个多很好的公司,在过去十年的牛市中发展了只是,基于你这一点和一点的投资,你们都都是都有应该为价格投资而都有价值投资做好准备?

巴菲特:你们都都投资回报率还是最重要的,所有的基金经理人,两位经理也是希望也能在过去的季度投资在亚马逊。马上就会得到回报了,它是一一兩个多非常有价值的投资。IBM跟你们都都的账面价值以及低的比例上,查理想说只要投资都有有价值的。你现在投资了一笔钱,长期前会你的几率也能得到咋整 样,哪几种计算的法律法律依据都有一样的,不管你买了银行过这买了70%账面价值的银行可能前会的报告又是非常有尽职收益。

亚马逊你们都都在做决策的前会,我你会这是你们都都可能更有价值,我在看一点的公司也在看一点股本资本等等,你们都都的哪几种意向还是只有很多的改变。两位做了亚马逊投资决策的人,你们都都看的是可能看完更多的股票,当然你们都都看的比我更多,你们都都在管理的钱是比较少的,不像是在他的环节之中他的工作中在管理相应的资金。你们都都看的是你们都都所了解的,哪几种是你这一公司发展的前会,可能在做的调整,以及做的估算前会得到的销售结果。现在的边际报酬,还有一点有形的资产更多的一点现金,所有的哪几种方方面面的一点因素都也能进行计算,而下发到它肯定着实是符合它的原则而做的决策,只是交给给我。当然这两位经理是非常聪明,只是是完完整版全对伯克希尔·哈撒韦公司进行了完整版的承诺的一一兩个多人。我木着实很多再再猜测你们都都做的决策是不对的,查理也很多再猜测你们都都做的决策是不对的。

今天考虑的条件都有例如的,你今天买了亚马逊,可能是买了一点的银行,你们都都说看起来是非常的便宜,账面的价值比较低的,只是最后当你们都都还是回到了在讲到伊索寓言原先讲到的,你今天买到的结果不管是三四五六,要咋整 样才也能达到那里,你咋整 样跑得减慢,可能是哪几种东西才也能得到更好的,龟兔赛跑也是只有,你们都都也做了一点情况,也是只有做的。尽管有更多的计算法律法律依据,学商的人还有到底咋整 样投资,今天到底丛林有多远,可能最糟的结果是咋整 样,让我一石二鸟可能五年、十年过前会有咋整 样的一点结果,哪几种只是是你们都都在进行投资,以及到底也能成功而得到的一点结果。到底错的还是对的,现在好难判断。

芒格:沃伦跟我比一点人要年纪大了不少,在座的各位你们都都的年纪都比你们都都大。你们都都在全世界来讲是最不具弹性的人,只是一点事情发展之中是非常非常极端的,你可能还看不见的话,一点的人会在旁边有助你。我不介意去买亚马逊可能买卡夫亨氏,我你会哪几种事情有的前会我不极速3分快三倍投太在意,也很多再知道说你们都都咋整 很多再买谷歌,我也很多再讲买谷歌会比买亚马逊更好。

巴菲特:你的意思是说你们都都搞砸多会儿?你们都都的总结是,可能有了一点内控 的情况,你讲到GEICO你这一保险公司,你们都都知道它的价钱非常好,边际成本非常低,你们都都也知道那前会买GEICO的前会也是对你们都都公司是最有利的。谷歌和GEICO是不同的故事,你们都都只是坐在那打几次电话就成交了。你们都都真的试图想控制所有的哪几种公司,你们都都说苹果苹果苹果 4 都有你们都都的目的。

3.关于苹果苹果苹果 4  

问:你们都都公司现在拥有了苹果苹果苹果 4 公司较大比例的股份,苹果苹果苹果 4 的商店上面服务的层面也进行改变了。只是你着实今天的哪几种评价对苹果苹果苹果 4 公司是公平的吗?

巴菲特:今天你讲的哪几种观点我都可能了解了。可能我是苹果苹果苹果 4 的持股人,持股公司,只是是最大的持股方。苹果苹果苹果 4 的股价目前还在上涨,对你们都都来说只要苹果苹果苹果 4 的股价下跌,原先让让我够买更多苹果苹果苹果 4 股票。

今天你们都都很多再再做进一点的深入分析,可能是解剖关于苹果苹果苹果 4 公司到底是咋整 样的。前会您讲的所有的情况很明显当你们都都可能知道了,只是你们都都可能在现在始于进行研究了。查理你咋整 看?

芒格:我的家庭上面都有苹果苹果苹果 4 产品,你们都都也绝对很多再放弃苹果苹果苹果 4 产品的,这是我的想法,我的家人都拥有苹果苹果苹果 4 。只是,持有苹果苹果苹果 4 是好事。

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2019-08-01